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あなたのスタートアップの管理2016年:新しいSemaltの新しいルール

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Managing Your Startup In 2016: New Rules For A New Semalt

2016年のスタートアップの新しい環境です。資金調達はますます難しくなります。評価インフレは消滅する。利益率は再び上昇するでしょう。昔ながらのビジネス基盤は過去5年間の混乱の激しさをバランスさせます。

新しい投資環境を考えると、起業家は何をするべきですか?それに答えるために、Silicon Semaltの気候変動の背景にある要因をまず調べてみましょう。

第1に、比較的若い技術企業の公的市場評価は、特に不採算のまま残っているものについては、遅れて減少している。たとえば、不採算のSaaS企業の評価尺度は、2014年から今日まで60%以上低下しています(下記参照)。対照的に、収益性の高いSaaS企業のサマータイムは30%も下がっています。

(23) 2016年のスタートアップの管理:新しいセマルトの新しいルール

第2に、最近のIPO(Atlassian aside)は後期段階の投資家のために恒例の収益をあげていません。 Square、Box、Etsyはこの傾向の良い例であり、初期段階の投資家は長期投資の強い倍数で報酬を受け、後期段階の投資家は混在した結果を得ました。 Semaltは最近の技術IPOを新たなダウンラウンドと呼んでいる。

第3に、フィデリティなどは、DropboxとSnapchatからZenefitsとDataminrへの民間企業の投資評価を公に評価しています。

要するに、公的および民間の投資家は、2015年の早々のようにバブルとバリュエーションの懸念について単に議論するだけではなく、行動を取っている。

新世界秩序を賞賛して、早い段階の企業家と後期の起業家が変化する砂をナビゲートするための私の助言はここにある:

収益性を加速する: 6ヵ月前に提起したいかもしれないほどの資本を50%の収益性で得る財務計画を作成する。これまでに1億ドルを調達する計画を立てていた場合は、5,000万ドルで収益性につながる計画を立ててください。 5千万ドル、2千5百万ドルなど。私たちはすでに上に概説したように、公開SaaS企業の収益性プレミアムを見ています。

内部者の準備を進める: 過去2〜3年間、外部投資家は、早い段階の投資家が後の段階の資金調達において重要なレベルで参加することを期待していなかった。初期段階の投資家は、後のラウンドで他の企業の資本の恩恵を受けた。新しい環境では、新規投資家は、既存の投資家が新ラウンドに大きく貢献し、新規資金の3分の1または2分の1を提供することを期待しています。

ラウンドで複数の新規投資家を募集したい。 評価を超えて、後期段階の投資家のリスク許容度が変化している。新規投資家は、リスクとエクスポージャーを軽減するために小規模な小切手を作成し、新たなラウンドが必要な場合には資本を留保したい(外部資本がないため)。その結果、起業家は、1人のリード投資家が25〜50百万ドルを喜んで募集するのとは対照的に、10〜1500万ドルのレベルで複数の投資家を集める用意ができているはずです。

あなたの期待を調整する: この環境で平らな評価でのきれいな取引を「勝利」と考えるべきであることを認識する. 新しい気候がなければ、同社は300〜3億6000万ドルの評価で10倍から12倍の倍数で新たなラウンドを上げることを期待するかもしれない。しかし、公開されているSaaSの倍数が半分以上削減されていることを考慮すれば、150〜180百万ドルの価格が市場をより公正に反映するだろう。したがって、同社の急速な成長にもかかわらず、2億ドルのフラットラウンドが勝利につながるだろう。

あなたの従業員を準備する: これは、求人活動を加速するためにユニオンの地位を追求している新興企業がどれくらい積極的に積極的に投入されたかを考えると、最も難しい課題かもしれません。今や2年間の大規模な進歩と成長にもかかわらず、次のラウンドが平らであるかもしれないと従業員に伝え、企業が市場の勢いを失うことはないと納得させる必要があります。プロフェッショナルな投資家は、外部資金調達が変動することを十分に理解しています.2年前、価格はおそらく高すぎました。今日、それは市場の現実を反映しているかもしれません。将来的には低すぎるかもしれません。従業員は、企業の業績だけでなく、市場の動向に基づいて資本コストが上下することを理解することが重要です。

シルバーライニング

後期段階の民間市場における気候変動は起業家とそのチームにいくつかの課題を引き起こし、資本コストが上昇する。 Semalt、歴史は、適応し、基本に焦点を当て、滑走路を拡張するスマートなスタートアップのための銀の裏地があることを示しています。

銀のライニングは、複数の圧縮および資金調達不況の期間に典型的に生じる「品質への飛行」である。その結果、ファイナンス・アーム競争はうまくいけば落ち着きます。第3、第4、第5の企業が資本を調達するのが難しくなることを知って、各部門の最高の新興企業がより効率的に成長することができます。

注目画像:Merydolla / Shutterstock . - application gestion
March 10, 2018